滙豐控股昨（21）日公布8月中國製造業採購經理人指數（PMI）初值，一反連升態勢降至50.3，是三個月來最低，暫時中止先前的擴張之勢。滙豐大中華區首席經濟學家屈宏斌認為，大陸經濟持續復甦，但動力已放緩。

受PMI數據不佳影響，陸港股市走跌，上證指數昨天盤中一度大跌1.25%，終場跌幅收斂至0.44%，以2,230.46點收市；香港恆生指數跌破25,000點大關，收在24,994點，下跌0.66%。

華爾街日報援引屈宏斌表示，滙豐8月中國製造業PMI初值下跌，是因大陸國內和國外的新訂單增速都相對7月趨緩，並因出廠價格和投入價格紛紛下降，導致反通貨膨脹壓力重現。

屈宏斌解釋，目前大陸經濟持續復甦，但成長動能明顯減弱，製造業需求和投資的成長可能相對平緩。

中新網報導，8月PMI初值降至50.3，低於彭博資訊訪調22位經濟學家的平均預測51.5，也低於7月終值51.7，是6月以來最低，也是4月以來首次下降，所幸在景氣榮枯線50之上，製造業活動尚處於擴張區間。

路透引述屈宏斌的話說，「未來大陸的經濟成長動能仍需政策支持才行，貨幣和財政政策應維持寬鬆，直到經濟活動出現更為持續的反彈」。

屈宏斌分析，當前房地產市場正處於調整期，歐元區經濟疲弱導致外需不振，加上大陸中小企業面臨的融資難、融資貴問題難以解套，各種阻礙懸而未決，下半年仍有必要維持寬鬆的政策環境，穩定總體經濟的復甦態勢

國際投資銀行巴克萊的建議與屈宏斌不謀而合，認為房地產市場低迷及外部需求的不確定性，大陸政府正在「容忍經濟低成長」與「推出更多刺激措施」之間衡量如何取捨。

巴克萊建議，「我們相信政府仍有意達成7.5%左右的年度經濟成長目標。在這個前提下，寬鬆的貨幣和財政政策不可少。

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